你调整Bond业务的久期，把它的Risk调到同样的水平，你能看到刚才我说的各类资产，Risk差不多的时候，它的回报一定差不多，这个发明极为重要。将来你可以用这样的东西来组建一个组合，根据任何环境出现的时候，它总有一类的资产表现会比较好。

这就是我们基本的投资组合，当中的东西告诉你市场的预期，我们把自己的投资组合分成四个分的组合，我们把适合增长高预期的放在一个地方，增长低于预期的放在一个地方，通胀高于预期的放在一个地方，通胀低于预期的放在一个地方，这个原理很简单。

资产是靠什么驱动的？资产的驱动是靠市场在期待，比如说中兴，大家都认为每股5块钱，突然出现一个芯片问题可能就每股2块钱或者杜得更惨。为什么？是因为市场的预期跟实际的变化当中有个突然的变化。股票本身结构的问题，

实际发生的情况高于市场预期的情况下，股票会涨得非常好。通胀在高于预期的情况下，Gold会涨得非常好。

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