灼见丨唐建伟：国内并不具备形成高通胀的条件( 六 ) 经济中虽

由于房租上涨还可能挤出消费支出和导致企业成本上升，我们必须重视房租短期内出现过快上涨的影响，通过增加多主体供给、租售并举、加强市场主体行为规范的等措施来稳定租金水平，防止其剧烈波动可能对宏观经济产生的影响。

4、贸易战对通胀的影响不大。本人此前专门针对贸易战对国内通胀的影响有过分析。根据我们的测算，针对美国进口大豆加征关税对国内CPI的最终影响程度大致为0.06-0.2个百分点，应该说整体的影响并不大。

而且以上影响幅度只是理论上推算的结果，可能还存在较大程度的高估，国内物价实际受影响的幅度会明显低于这一理论估测值，原因如下：一是做分析时对相关影响因素的预估程度都选择的是较高情形，实际的影响程度只可能更低些；二是我们假设大豆价格上涨到CPI相关产品之间是完全传导。

而实际大豆价格上涨到CPI相关产品价格上涨之间存在许多中间环节（如大豆榨油企业、饲料生产企业、生猪养殖企业等），这些传导环节都会部分“吸收”或“消化”大豆涨价的影响，使实际的影响程度降低；三是以上所有分析都没有考虑替代效应。其实随着美国进口大豆涨价，一方面可以通过增加对巴西、阿根廷等其他国家大豆的进口来实现对美国进口大豆的部分替代。