巴菲特如何选择明星股4：股神一战封神大手笔，到底有何独到之处：巴菲特如何选择明星股4：股

原标题：巴菲特如何选择明星股4：股神一战封神大手笔，到底有何独到之处
各位友友大家好，
今天我们继续分享，
巴菲特的投资绝招。

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上次我们讲到了巴菲特，
投资可口可乐的例子，
巴菲特投资的时间点也并不早，
在1988年才开始买入可口可乐，
而众所周知，
可口可乐是1886年诞生的，
这就符合巴菲特的第一招，
超级长期稳定业务，
可口可乐早在我大清王朝的时候，
就已经问世了。
业务很简单，
就是公司买入原料，
制成浓缩液，
然后销售给装瓶商，
最后调配在一起。
然后销往各大超市便利店和自动售货机，
可口可乐在美国销售份额占67% ，
而利润占81% ，可见他的成本更低，
可口可乐在二战的时候，
传播到了世界各地，
成为了美国元素的象征，
这也构成了巴菲特的第二招，
经营特许权。
巴菲特为什么要买可口可乐呢？
他说，可乐的股价，
并没有反映出国际市场销售额的增长，
另外当时评估可口可乐的品牌，
就有400亿美元，
即使公司被摧毁，
凭借品牌就能贷款并重建公司。
而在1989年的年报中，
可口可乐披露，
他们60多年来，
投入大量资金建立了，
广泛的商业渠道，
并简单计算了一下重置成本，
大概高达1000亿美元，
换句话说，
竞争对手要拿1000亿美元，
才能建一个可乐一样的系统出来，
这样的高门槛，
让这个领域少有竞争者，
再聪明的人，
也难以在这个市场分一杯羹，
干掉可口可乐更是一个，
看似不可能完成的任务。
所以，这就让他的风险小得多，
这家公司每天都在赚钱，
而几乎没有什么风险，
而且可口可乐看似是一个品牌，
但他实际上已经成了一个品类，
跟中国所有的茶，
以及啤酒或者咖啡一样，
成了一个品类的标志，
那么第三个标准也符合，
持续竞争优势，
未来仍将继续，
没人可以击败可口可乐。

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那么会不会美国人，
以后都不喝可乐呢？
不会，数据显示，
美国人均消费可乐一年是395瓶，
几乎天天都要喝可乐，
而全球范围，
人均消费可乐只有64瓶，
巨大的海外市场还有开拓空间。
那么为什么巴菲特，
直到1988年才出手，
买下可口可乐呢？
早干嘛去了？
只是因为一个因素，
那就是公司的领导，
之前的董事长叫做奥斯汀，
这是一个猪队友，
他主政可乐时期，
什么都干，
甚至做了白酒还有养了大虾，
巴菲特的评价是，
瞎耽误工夫，还浪费资金。
这导致了可口可乐的ROE ，
只有可怜的1% ，
百事可乐逆袭成功，
而后来引发了公司民怨沸腾，
在股东压力下这哥们，
在1981年辞职，
后来一个叫做，
罗伯特郭思达的人上任，
全力以赴转向美国市场对付百事可乐，
1985年放弃老配方，
推出改良版新配方，
但也付出了惨痛代价，
后来不得不又改回了老配方。
之后，郭思达再度调整思路，
放弃掉ROE等的业务，
开始全球扩张，
瞬间国外业务收入翻倍，
到1987年75%的利润来自美国以外。
不断地折腾之后，
可口可乐似乎终于找到了，
自己的发展之路，
不是多元化扩张，
二是纵向的全球化扩张，
就这样天花板被打开了。
可口可乐在1992年宣布，
未来几年公司回购1亿股，
【巴菲特如何选择明星股4：股神一战封神大手笔，到底有何独到之处】相当于减少了7.6%的流通股，
公司回购股票彰显了，
对于未来公司盈利能力的信心，
巴菲特相当赞赏这一点。
那么可口可乐的盈利能力怎么样呢，
1982年-1987年，
每年营业利润增长12% ，
税前利润率也是年年上升，
虽然一罐只赚半美分，
但一天卖10亿罐，
收入依然惊人。
净利润在郭思达的带领下，
7年翻了一倍，
ROE也是大幅提高，