（2）计算净现值指标是对投资项目进行动态经济评价的最常用的指标 。
净现值可直接采用公式计算 ， 也可通过构造的现金流量表计算 ， 列表计算清楚明了 ， 便于检查 ， 并可一举算出投资回收期和其他比率性指标 。
（3）判据 。
利用净现值判断项目时 ， 对单一项目而言 ， 若NPV大于0 ， 则该项目在经济上可以接受；反之 ， 若NPV小于0 ， 则经济上可以拒 。

7、绝该项目 。
（4）优点与不足净现值是反映项目投资盈利能力的一个重要的动态评价指标 ， 它广泛应用于项目经济评价中 。
其优点在于它不仅考虑了资金的时间价值 ， 对项目进行动态分析 ， 而且考察了项目在整个寿命期内的经济状况 ， 并且直接以货币额表示项目投资的收益性大小 ， 克服了投资回收期的缺点 ， 在理论上比投资回收期更完善 ， 在实践中被广泛采用 。
但是 ， 利用净现值指标进行投资方案的经济效果分析 ， 也存在两个缺点 。
折现率和各年的收益都是通过事先确定 。
由于项目的资金来源渠道很多 ， 各种资金来源渠道其资金成本不同 ， 折现率和资金成本难以准确确定 。
在方案的比较上 ， 当采用不同方案的投资额不同时 ， 由于比较的基数不同单纯看净现值的绝对大小 ， 不 。

8、能直接反映资金的利用效率 。
净现值用于财务分析时 ， 将其结果称为财务净现值 ， 记为FNPV；当净现值用于经济分析时 ， 将其结果称为经济净现值 ， 记为ENPV 。
2净年值(NAV)（1）含义净年值也称净年金（NAV） ， 它是把项目寿命期内的净现金流量按设定的折现率折算成与其等值的各年年末的等额净现金流量值 。
（2）计算求一个项目的净年值 ， 可以先求该项目的净现值 ， 然后乘以资金回收系数进行等值变换求解 。
（3）判据对单一项目而言 ， 当NAV大于0时 ， 项目可行；当NAV小于0时 ， 项目不可行 。
可见 ， 用净现值NPV和净年值NAV对一个项目进行评价 ， 结论是一致的 ， 因为：NPV大于0时 ， NAV20；当NPV小于0时 ， NAV小于0 。

9、 ， 就一般项目的评价而言 ， 要计算NAV ， 一般先要计算NPV ， 因此 ， 在项目经济评价中 ， 很少采用净年值指标 。
（4）优点从统计学观点来看 ， 净现值是总量指标 ， 而净年值是平均指标 。
总量指标是反映现象在一定的时间、地点、条件下所达到的规模和水平的统计指标 。
但总量指标只能说明总体的规模 ， 可比较性较差 。
平均指标是将总体内各单位在某一数量标志值上的具体差异抽象掉 ， 以一个平均水平作为总体的代表值 ， 因而具有较好的可比性 。
此外 ， 使用净年值指标来评价不同方案时 ， 可以不必考虑统一的计算时间 。
因此 ， 对寿命不相同的多个互斥方案进行选优时 ， 净年值比净现值有独到的简便之处 ， 可以直接据此进行比较 。
（四）比率性指标计算1 ， 内部收益率（ 。

10、IRR）（1）含义内部收益率（IRR）是指使项目净现值为零时的折现率 。
内部收益率IRR就是NPV曲线与横坐标交点处对应的折现率 。
它是一个同净现值一样被广泛使用的项目经济评价指标 ， 记作IRR 。
（2）计算内部收益率可以通过NPV的表达式来求解 。
即满足下式的折现率为内部收益率 。
（3）优点与不足1）内部收益率指标的优点与净现值指标一样 ， 内部收益率指标考虑了资金的时间价值 ， 用于对项目进行动态分析 ， 并考察了项目在整个寿命期内的全部情况 。
内部收益率是内生决定的 ， 即由项目的现金流量特征决定的 ， 不是事先外生给定的 。
这与净现值、净年值、净现值率等指标需要事先设定基准折现率才能进行计算比较起来 ， 操作困难小 。
因此 ， 在 。

11、进行财务分析时往往把内部收益率作为最主要的指标 。
2）内部收益率指标的不足内部收益率指标计算繁琐 ， 非常规项目有多解现象 ， 分析、检验和判别比较复杂 。
内部收益率适用于独立方案的经济可行性判断 ， 但不能直接用于互斥方案之间的比选 。
内部收益率不适用于只有现金流入或现金流出的项目 。
对于非投资情况 ， 即先取得收益 ， 然后用收益偿付有关费用（如设备租赁）的情况 。
（4）IRR与NPV评价指标的比较对于单一独立项目的评价 ， 应用IRR评价与应用NPV评价的结论是一致的 。
NPV指标计算简便 ， 显示出了项目现金流量的时间分配 ， 但得不出投资过程收益程度大小 ， 且受外部参数的影响 。

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标题：机工|涂布机工程项目现金流量分析（完整版）( 二 )