显然 ， 基准收益率应不低于单位资金成本或单位投资的机会成本 ， 这样才能使资金得到最有效的利用 。
如项目（方案）完全由企业自有资金投资时 ， 可参考的行业平均收益水平 ， 可以理解为一种资金的机会成本；假如项目（方案）投资资金来源于自有资金和贷款时 ， 最低收益率不应低于行业平均收益水平（或新筹集权益投资的资金成本）与贷款利率的加权平均值 。
如果有好几种贷款时 ， 贷款利率应为加权平均贷款利率 。
（3）投资风险 。
在整个项目（方案）计算期内 ， 存在着发生不利于项目（方案） 。

18、的环境变化的可能性 ， 这种变化难以预料 ， 即投资者要冒着一定的风险作决策 。
为此 ， 投资者自然就要求获得较高的利润 ， 否则他是不愿去冒风险的 。
一般说来 ， 从客观上看 ， 资金密集型的项目（方案） ， 其风险高于劳动密集型的；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的 。
从主观上看 ， 资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者 。
（4）通货膨胀 。
所谓通货膨胀是指由于货币的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象 。
在通货膨胀影响下 ， 各种材料、设备、房屋、土地的价格以及人工费都会上升 。
为反映和评价出拟实施项目（方案）在未来的真实经济效果 ， 在确定基准 。

19、收益率时 ， 应考虑这种影响 ， 结合投入产出价格的选用决定对通货膨胀因素的处理 。
通货膨胀以通货膨胀率来表示 ， 通货膨胀率主要表现为物价指数的变化 ， 即通货膨胀率约等于物价指数变化率 ， 通货膨胀的影响具有复利性质 。
一般每年的通货膨胀率是不同的 ， 但为了便于研究 ， 常取一段时间的平均通货膨胀率 ， 即在所研究的时期内 ， 通货膨胀率可以视为固定的 。
总之 ， 合理确定基准收益率 ， 对于投资决策极为重要 。
确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本 ， 而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素 。
三、 SWOT分析法模型SWOT分析基于内外部竞争环境和竞争条件下的态势分析 ， 就是将与研究对象密切相关的各种主要内部优势、劣势和外部的机会和威胁 。

20、等 ， 通过调查列举出来 ， 并依照矩阵形式排列 ， 然后用系统分析的思想 ， 把各种因素相互匹配起来加以分析 ， 从中得出一系列相应的结论 。
运用这种方法 ， 可以对研究对象所处的情景进行全面、系统、准确的研究 ， 从而根据研究结果制定相应的发展战略 。
根据优势、劣势与机会、威胁两两组合 ， SWOT分析可以形成SO、WO、ST、wT四种不同类型的组合战略 。
SO战略（优势一机会）：是一种发展企业内部优势与利用外部机会的战略 ， 是种理想的战略模式 。
当企业具有特定方面的优势 ， 而外部环境又为发挥这种优势提供有利机会时 ， 可以采取该战略 。
WO战略（劣势一机会）：是利用外部机会来弥补内部劣势 ， 使企业改劣势而获取优势的战略 。
存在外部机会 ， 但由 。

21、于企业存在一些内部劣势而妨碍其利用机会 ， 可采取措施先克服这些劣势 。
ST战略（优势一威胁）：是指企业利用自身优势 ， 回避或减轻外部威胁所造成的影响 。
WT战略（劣势一威胁）：是一种旨在减少内部劣势 ， 回避外部环境威胁的防御性技术 。
SWOT分析法在应用于企业发展战略制定时 ， 首先应根据企业优劣势分析和机会威胁分析 ， 画出SWOT分析图 ， 然后根据SWOT分析结果 ， 在SWOT分析图上找到企业相应的位置 ， 从而进行相应的战略选择 。
SWOT分析图划分为4个象限 ， 根据企业所在的不同位置 ， 应采取不同的战略 。
SWOT提供了4种战略选择：在右上角的企业拥有强大的内部优势和众多的机会 ， 企业应采取增加投资、扩大生产、提高市场占有 。

22、率的增长性战略；在右下角的企业尽管具有较大的内部优势 ， 但必须面临严峻的外部挑战 ， 应利用企业自身优势 ， 开展多元化经营 ， 避免或降低外部威胁的打击 ， 分散风险 ， 寻找新的发展机会；处于左上角的企业 ， 面临外部机会 ， 但自身内部缺乏条件 ， 应采取扭转性战略 ， 改变企业内部的不利条件；处于左下角的企业既面临外部威胁 ， 自身条件也存在问题 ， 应采取防御性战略 ， 避开威胁 ， 消除劣势 。

稿源：(未知)

【傻大方】网址：/a/2021/0816/0023747242.html

标题：机工|涂布机工程项目现金流量分析（完整版）( 四 )