港股|中芯国际周二科创板打新：发行价27.46元，战投认购一半发行价|港股|网上网下申购|上市|市场|

_本文原题为 中芯国际周二科创板打新：发行价27.46元，战投认购一半
7月5日下午，备受瞩目的中芯国际（688981）回A之路又传来重磅消息，科创板上市发行价确定为27.46元。
《中芯国际首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》显示，发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 27.46 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业，主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。
此前的6月1日，中芯国际的科创板上市申报获得上交所受理， 6月4日开始接受问询， 6月7日给出了回复。 6月19日下午，上海证券交易所科创板上市委2020年第47次审议会议结果出炉，同意中芯国际集成电路制造有限公司发行上市（首发）。 6月29日，证监会宣布完成注册流程。从获得受理到完成注册，中芯国际只用了29天时间，这也创下了科创板最快的申报纪录。
业内专家指出，中芯国际登陆科创板开启了中国半导体产业价值重估的大门。在资本的支持下，中芯国际所代表的中国半导体产业将有望实现产能规模释放、获得高速发展。
需要注意的是，中芯国际将在7月7日进行网上网下申购，这意味着，科创板个人投资者也可以在当天打新这只“明星股” 。
港股股价近一个月来近乎翻倍
中芯国际是一家设立于开曼群岛的红筹企业，目前已经在港股市场上市，股票代码为0981.HK 。对于这类“A+H”股的定价方式，有投行人士指出，港股股价成为A股定价的重要参考，是为惯例。
中芯国际定价日为7月2日，港股收盘价格为31.60港元/股（约人民币28.77元/股），本次发行价格较最新收盘价折价4.56% 。
作为港股上市公司公司， A股IPO价格以港股市场价格作为重要参考是惯例。港股近期如虹的涨势，反映了国际投资者对中芯国际回归A股后拥有更广阔市场的预期。自中芯国际自披露将回归A股登陆科创板后，便成为A股芯片业的助燃剂。从3月19日的11.18港元/股到今日收盘，涨幅已经达到了186.88% ，最高升至34.7港元/股。从6月份至今，中芯国际的港股股价从16.84港元/股升至33.25港元/股，接近翻倍。不少机构纷纷唱多该股，高盛发布研报看多股价至42元/股。
沪硅产业、安集科技、中微公司等科创板上的同产业链企业也迎来不小的涨幅。
重资产属性常用PB估值法
需要指出的是，中芯国际为晶圆制造企业，具有资金密集、技术密集、前期投入巨大的特点，公司重资产属性明显，因此选择PB（市净率）方法可以更好反映中芯国际的估值水平，而非市场通常认为的PE（市盈率）估值。
截至2019年底，中芯国际净资产为435.73亿元，发行前市净率3.44倍，绿鞋行使前发行后对应的市净率为2.20倍，绿鞋全额行使后发行后对应的市净率2.11倍。截至7月2日，可比公司静态市净率平均值为4.27倍，公司发行价对应的市净率低于可比公司平均水平，体现了相较可比公司盈利空间较大、投资价值更高。
网下申购倍数高达164.78倍
据披露， 7月2日，共计349家网下投资者管理的4,722个配售对象参与了中芯国际初步询价，报价区间为1元/股-38.87元/股，拟申购数量总和为1258.5720亿股，申购倍数为186.66倍。剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为242家，配售对象为3,928个，申购总量为1111.0010亿股，网下整体申购倍数为164.78倍，有效认购倍数为114.97倍。