回首1998：那一年，我们是怎么熬过三次滔天危机的？(12) 来源：翔哥有话要说作

鼓励结果是，到1992年底，我朝农村合作基金会为主要形式的农村合作金融组织，乡镇一级1.74万个，村一级11.25万个，分别占乡镇总数的36.7％和村总数的15.4％，共筹集资金164.9亿元。看上去不多，但做个对比的是，那一年，全国农民平均年收入是570元。

当时，这类农村合作基金会压根没什么监管，就跟现在的PtoP一样，比PtoP更麻烦的是，农村合作基金会本意是被规定为合作互助机构，农民兄弟凑钱给自己放贷，可在实践中却成了高息揽储的类银行，还没有资本金监管没有拨备也没有流动性管理更没有风控，从农民手里吸收了毕生的血汗钱，内控也算了，地方领导甚至基金会一把手的一句话，就能把钱投出去，不知不觉，不用公开。

更为糟糕的是，分税制改革后，基层政府税收收入少了，但事情却更多了，开支不断增加，那时候又没有卖地收入，要花钱只能靠借，甚至有些基层政府需要借高利贷发工资，结果是各种借贷不断攀升。据1997年农业部对7省的调查，乡级政府平均负债约200万。到1999年全国乡镇负债超过300亿。