目前 ， 60万元是在第一年年终一次给付 ， 而以後各年年薪给付亦依此方式 ， 依:市场均衡利率为14% ， 请问朱胖往後 40年任教期间 。

28、的年薪现值为多少？；为简化计算 ， 假设年薪:成长型年金公式可得60萬元0.14 - 0.031.03帀丿=515.46 万元4. 复利计息频率与有效年利率:前几节有关投资收益或现值的讨论都假设一年计息一次 。
一年内复利计息次数若超过一次 ， 复利计息(或折现)次数对终值或现值将有何影响？举例来说 ， 银行存款年利率为10% ,每半年复利计息一次 。
许根於本期期初存入1000元 。
半年後 ， 本金加利息的金额为10% 1000 元 （1） = 1050元,2再过半年（此时存款正好满一年） ， 本金加利息的金额就变为“10% CCL 1050 元（1）=1102.5兀 。
2若每年复利计息一次 ， 一年後本金加利息的金额为100 。

29、0 元 X 1.1 = 1100 元 。
两相比较 ， 每半年复利计息一次较每年复利计息一次可多得利计息所创造的利息可做为未来的本金再生利息 ， 更早转为本金再生利息 。
假设每季复利计息一次 ， “10%、41000 元（1）这个金额又比每半年复利计息所得的金额（一年後 ， 本金加利息的金额为上面的公式适用於一期本金与利息的计算 。
在多期的情形下 ， 每期复利计息m次 ， 下期後C0的终值变为:式中T为计息终止期间 。
为了方便比较不同复利计息频率情形下 ， 同一期间的平均投资报酬率 ， 我们以有效年 ， 以 EAIR利率（effective annual interest rateEAIR =rIm:例子:黄朝考虑在本期期初借出:请问一年 。

30、後 ， 投资收益有多少?100万元,2.5元 。
由於复利计息和单利计息最大不同就是复所以 ， 同一期间内复利计息次数愈多 ， 就会有愈多的利息可一年後本金加利息所得的金额为= 1103.81 元1102.5元）为多 。
假设每年复利计息m次 ， 本期期初存入 C0元 。
简记）来衡量不同复利计息频率（m）的年平均投资报酬率:年利率为 24% ， 利息计算将采复利计息方式 ， 每月计算一次 。
、120.24100万元 x=126.82 万元 。
I12此时 ， 有效年利率（EAIR ）为I* * :126.82禺兀-100禺兀100萬元:26.82% = -7-X100 %5. 债券的评价丨II:本节将利用现值公式说明如何计算无违约的风险 。

31、债券价值 。
持有债券期间 ， 持有者将依债券上约定的时间取得现金流量的给付 ， 这些现金流量的现值就是债券持有者持有此债券所愿意付出的最高价格 。
债券简单的说就是标示资金借入者（债券发行者）未来各期应偿付多少金额给债券持有者的凭证 。
债券至少应包括以下几个组成要素：面额 ， 到期期限（maturity ） ， 息票给付以及面额偿还方式 。
举例说 ， 高雄市政府於2004年发行面额（face value ， 以FV简记）100万元的公债1万张 ， 债券息票率（coupon rate ， 以rc简记）为5%,期限五年 ， 每年给付息票一次 ， 公债到期後一次还本 。
由这个例子 ， 我们知道高雄市政府公债的组成要素包括：+ 面额：公债面额为100万元 。
。

32、此次高雄市政府公债发行总金额为100亿元（=1万张X 100万元） 。
+票息给付：票息金额计算公式为面额息票率（FV X匚） 。
高雄市政府必须在每年年度结束时支付给债券持有者 5万元（=100万元 x 5%）的票息（coupon payment ） 。
+到期期限（maturity ）:何时债券持有者收到最後一次应给付的金额 。
+面额偿还方式：债券七年後到期时 ， 高雄市政府除了必须支付债券持有者5万元票息外 ， 还需支付100万元的面额 。
不同的组成要素就形成不同的债券型式 。
以下将介绍几种常见债券以及其价值决定公式 。
5.1 零息债券零息债券（zero-coupon bond）或称纯折现债券（pure disco 。

33、u nt bo nd）是型式最简单的债券 ， 它承诺在未来某一特定时点（即到期日）做单一的给付 。
假若未来的时点是指一年後 ， 则称为一年期纯折现债券；若未来特定时点是指两年後 ， 则称为两年期纯折现债券 。
给付的日期则为债券的到期日（maturity date ） ， 而给付金额为债券面额（以FV简记） 。
由於债券持有者在持有期间不会有任何票息 ， 只在到期日收到等於债券面额的给付 ， 这也是为何此类债券称为零息债券 。
1981年 ， 美国百事可乐公司曾发行30年期零息票债券 ， 发行金额总计8亿5000万美元 。
此为美国债券市场上首次发行长期零息票债券 。
此种债券吸引不少短期不需要资金但期望长期有确定投资收益的投资者（如：退休基金以 。

来源：(未知)

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标题：债券|债券价值与利率期限结构( 五 )