高善文:美元指数震荡，人民币大幅贬值( 三 ) 美国与主要发达国家在经

合并来看，6月全月的工业品价格环比可能维持上升，但幅度轻微放缓。PPI的逐步反弹将改善周期和金融板块的盈利水平和市场的盈利预期。

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6月至今，食品分项整体表现偏弱，肉类、禽类价格稳步反弹，蛋类、水果类、油脂类价格回落，蔬菜类价格降幅较为显著。6月份CPI同比可能仍然处在较低的水平。

年初以来猪肉价格持续走低，对CPI形成显著拖累，5月更是创七年来价格新低。本轮猪肉价格快速下跌源于供应过剩，16年及17年上半年生猪养殖行业较好的利润促使产能快速扩张，供应加码而需求稳定导致今年猪肉价格屡创新低，养殖户普遍亏损惨重，养殖户头均亏损最多超过300元/头。5月后猪肉价格开始反弹，考虑三季度对应期的母猪补栏偏低，冬季低温及春季腹泻致仔猪存活率偏低，生猪存栏结构改善等因素，预计三季度猪肉价格会阶段性走强。

猪肉价格企稳回升，结合全球能源供应仍然充裕，以及当前劳动力市场的平稳局面，预计CPI同比未来一段时间可能会有小幅回升。