五穷六绝愈演愈烈，哪些股票跌跌不休？投资者还要面临多少“绝境 “五穷”体验过了

市场有戏言“五穷六绝七翻身”，“五穷”体验过了，“六绝”正在进行。尽管央行行长易刚发表评论安抚市场，国务院常务会议定调“定向降准”，但今日指数反弹仍昙花一现并收盘跌破2900点，创下近2年新低。究竟哪些股票在跌跌不休？投资者还有哪些“绝境”要面临？该怎么办？

哪些股票跌跌不休？

截止6月21日收盘，28个申万行业中仅

钢铁行业录得涨幅

，其余行业悉数下跌，其中13个行业跌幅超过10%，通信（-18.32%）、计算机（-16.10%）、商业贸易（-15.76%）、综合（-15.02%）等行业跌幅居前，个股遭受冲击最为严重。

同时，从个股涨跌幅分布来看，3527家上市公司中共3105家6月以来收跌，占比88%；其中，803只股票跌幅超过20%，24只股票跌幅在40%以上。钢铁行业本月表现较好，没有公司跌幅超过20%；银行股中仅成都银行跌幅较深；休闲服务、非银金融和采掘板块的公司也具备一定的抗跌性。

数据来源：东方财富Choice数据

反过来看，机械设备、化工、计算机、电气设备和医药生物行业受市场下行的负面影响显著，均有超过50家上市公司在6月录得20%以上的跌幅。

个股跌幅榜中，退市吉恩、退市昆机、烯碳退、摩恩电气、金力泰、金盾股份、*ST天马、*ST天业等8家公司的6月股价已遭腰斩。

此外，股票停牌的情况也开始屡屡发生，有322只股票6月以来发生过停牌，157只股票自6月1日以来出现连续停牌；其中，医药生物、传媒、化工、房地产、计算机行业的停牌公司数量较多。

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“六绝”进行时，还有哪些绝境？

市场有戏言“五穷六绝七翻身”，“五穷”体验过了，“六绝”正在进行，除了指数和股价的跌跌不休，投资者还有哪些“绝境”要面临？

首先

是大盘低迷情况下的交易量萎缩，以上证指数为例，截止今日收盘合计13个交易日，平均每日的成交金额为

1639亿元

，较之此前每况愈下。2018年1-5月，单月的日均成交金额分别为2623亿元、2174亿元、1998亿元、1873亿元和1732亿元。

其次，缩量严重的市场还在遭受新股的冲击，流动性不足的问题进一步暴露。6月目前有6只新股上市，工业富联首发募集金额高达271亿元，6月13日当天开板成交158亿元，占前述日均成交额比例近10%，无疑是“巨量”。而宁德时代、南京证券、中信建投也开板在即，这意味着未来一段时间A股市场仍将面临“供血不足”的威胁。

同时，近期老生常谈的股权质押风险随着股价下跌也不断升高。6月以来股价触及平仓线的公告数量较5月出现明显上升。截至6月21日，已有

邦讯技术、民盛金科、豫金刚石、迪威迅、凯瑞德、华谊嘉信、联建光电、东方海洋、睿康股份、中南文化、金刚玻璃、摩恩电气、步森股份、西陇科学、锦富技术15只股票

因触及平仓线发布公告。

数据来源：东方财富Choice数据

此外，A股限售解禁的压力也在持续。2018年来看，1月，6月，7月和12月是上市公司解禁高峰，本月和下个月的解禁市值分别达到约3595亿元和3008亿元。其中，6月最后一周和7月第一周的周度限售解禁规模仍在1300亿元左右。

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可见，6月底到7月初促使部分个股下跌的因素仍存，市场流动性遭受冲击的压力还未消除。那有没有利好消息能够推动“七月翻身”？

定向降准不期而至？

昨天，国务院总理主持召开国务院常务会议，部署进一步缓解小微企业融资难融资贵，持续推动实体经济降成本；会议指出，要坚持稳健中性的货币政策，保持流动性合理充裕和金融稳定运行，加强政策统筹协调，巩固经济稳中向好态势，增强市场信心，促进比较充分就业，保持经济运行在合理区间。

会议也确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵的五大措施，其中

第四条即支持银行开拓小微企业市场，运用定向降准等货币政策工具

，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地。鼓励未设立普惠金融事业部的银行增设社区、小微支行。

从以往经验来看，国务院会议定调“定向降准”之后，距离落地往往只有一周左右的时间。类似发生过的三次国务院定调“定向降准”分别在2014年4月16日、2014年5月30日、2018年4月12日，央行执行“定向降准”分别在2014年4月22日、2014年6月9日、2018年4月17日。

故市场预计，今年以来的第三次定向降准将很快正式公布。此前的4月17日央行宣布，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，从2018年4月25日起，下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

不过，区别于4月降准释放的资金半数用于偿还MLF，6月MLF超量续作不存在偿还压力，将两者联系起来的市场人士或许颇感意外，并联想本次降准与股市大跌有关。

无论如何，在当前股市较为敏感的时间点宣布这一释放流动性的消息，对股市来说有一定的刺激作用，然而今日市场以先扬后抑、再创收盘新低的表现做出无情回应，恐怕令罕见发表安抚言论的央行行长易刚也有所汗颜。

外资“买买买”暂无端倪

A股市场波动加剧之际，内资恐慌撤离，外资是否有在大手笔“抄底”呢？从本周和近期的情况来看，答案很遗憾是否定的。

以可以实时观测的沪深股通数据为例，上周与本周北上资金合计净流入金额持续下降，由6月第一周的167亿元下降至第二周的136亿元和

近2个交易日的

净流出7亿元

；

其中，本周沪股通净流出11.81亿元

，深股通净流入5亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

在市场下行过程中，即便是从长期投资角度看待A股的海外投资者不免也要降低风险头寸，适当减少买入的数量。

观察上证指数与沪股通流入趋势的对比能够发现，4月以来的大盘低位震荡期间，沪股通净流入趋势也呈现阶段性下降格局，可以理解为资金短线波段操作而形成净流入的前高后低。而在

5月底再度下行、破位之际，沪股通净流入金额持续减少，目前还未见大举买入的信号。

数据来源：东方财富Choice数据

综上而言，市场流动性情况堪忧、资金面未见显著改善、投资者情绪亦十分低迷，单纯依靠政策面的预期利好并不能扭转目前的颓势，投资者想要“翻身”尚需时日。

投资者该怎么办？来一碗鸡汤

在牛市中，任何人使用任何投资策略，或者甚至根本没有策略，都能获得很好的回报，甚至，价值投资都被沦为别人嘲笑的对象。而在熊市中，没有什么比活下去更重要了。

在当下这个环境中看，好像这句话更有深意。该如何在这个薄情的市场中活下去?

首先，不要把股市作为你获取财富的主要手段。

其次，在投资的道路上，有绕不过去的弯路，请坦然接受。

第三，当你阅尽千帆之后，请记住不要赌，不要做亏大钱的买卖。

第四，你应该时刻小心，时刻保持警觉，因为这个市场里的大鳄，绝对比鳄鱼更残忍。

投资第一要义：不要亏钱，不要亏钱，不要亏钱。投资第二要义：记住并做到第一要义。

这段话一直被人引用，但是真正有几个投资者能做到呢？能及时止损，并且心情毫无波澜？也很难吧！

当市场面临“内忧外患”的不确定性时，人的本能，就是保护自己，安全第一。有时候适当的给自己一些休息的时间，未尝不是一件好事。

再次借用已故“周期天王”周金涛的预言，“对于未来想提醒大家的一点，2018年到2019年是康波周期的万劫不复之年，60年当中的最差阶段，所以一定要控制2018、2019年的风险。可以休假两年，锻炼身体，2019年回来，这就是未来给大家做的人生规划。 ”

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