其金属期货商品包括黄金与其他金属及铁矿石 ， 每日交易量超过30万笔期货及期权合约 ， 是全球流动性最高的金属市场之一 。
主要竞争对手是伦敦金属交易所（LME）中国交易者更多的在LME交易股指期货Stock Index Futures芝加哥商品交易所（CME）于1982年推出基于标普500指数（S&P 500）的期货以及许多其它股指合约 。

50、 。
现已成为继利率之后在期货交易界当中最重要的产品类别 。
先前于1982年推出的标普500指数期货合约的计算方程为指数值乘以500美元 。
从早期至今 ， 股指在数值上总的来说有所增长 。
因此交易所发现提供的合约价值较高 。
因而 ， 合约于1997年被“分割” ， 将合约乘数减半 ， 由之前的500美元乘以指数改为250美元 。
交易所因此自1997年开始便提供另一种“E-迷你”标普500合约 ， 其价值为50美元乘以指数 ， 并且单以电子方式交易 ， 而不在交易场以公开竞价方式交易 。
E-迷你设计产品为人们所广泛接受 ， 并且迅速增长成为如今最受欢迎的股指期货系列 。
它们要求按照所述值以现金结算 ， 一般是在3月、6月、9月和12月的合约月份（“ 。

51、3月份每季周期”）进行结算 。
这些合约自周日夜间开始 ， 在周一至周五期间全天几乎24小时在电子交易平台上进行交易 。
合约价值与报价期货合约价值= 合约乘数x报价股指期货按规定的最小价格变动单位或“波动点”价值来报价 。
E-迷你标普500指数期货合约的最小允许价格波幅等于0.25个指数点 。
现金结算机制股指期货不需要交割与股指相关的实际股票 。
由于一个股指可能由数百只或者甚至数千只成分股构成 ， 因此该交割流程会相当麻烦 。
在建立多头或空头头寸后 ， 市场参与者和平日一样“按市值计算”（Mark To Market,或叫“逐日盯市”） ， 即每天以现金形式付出或收取任何损失或利润 。
最终结算日之后 ， 头寸到期平仓 ， 以标的指 。

52、数或工具的现货价值进行结算 。
股指期货定价股指期货通常和相关股指同方向运动 ， 但是并不能准确保持一致的价位期货与现货价值之间的差额一般被称作基差基差=期货价格-现货指数值基差一般反映“持有成本”因素 ， 也就是买入并持有指数股票直至期货合约到期时间所需的成本 。
成本包括融资成本（前提是投资者为使用杠杆的股票买方） ， 以及直至期货到期日期为止预期产生的股息派息 。
期货价格=现货指数值+融资费用-股息股指期货在其最终结算日自然要按现货指数值来以现金结算基差收敛到零 Convergence of Futures to Spot期货价格收敛到即期价格(无套利) 外汇期货Foreign Exchange Quote 。

53、s外汇报价Futures exchange rates are quoted as the number of USD per unit of the foreign currency汇率期货均以1单位外币对应美元数量来报价Forward exchange rates are quoted in the same way as spot exchange rates. This means that GBP, EUR, AUD, and NZD are quoted as USD per unit of foreign currency. Other currencies (e.g., CAD 。

54、 and JPY) are quoted as units of the foreign currency per USD.远期合约报价规则与现货市场一致：即英镑、欧元、澳元、新西兰元以1外币对应美元数量报价；其他货币（如加元、日元）以1美元对应外币数量报价利率期货及期权Margins 保证金A margin is cash or marketable securities deposited by an investor with his or her broker保证金是投资者被经纪人要求存入账户的现金或有价证券（注意：期货是零成本进入的）Margins minimize the poss 。

55、ibility of a loss through a default on a contract保证金减小违约引起损失的可能性(信用风险)The balance in the margin account is adjusted to reflect daily settlement （Mark to market）保证金账户的余额每交易日调整以反映盈亏首次存入的保证金称作初始保证金（Initial Margin）保证金账户余额低于维持保证金将受到保证金催讨（Margin Call） 。
要求补足到初始保证金 。
这一部分追加称为变动保证金（variation margin）如果不能在一定时间内达到 。

56、初始保证金 ， 部分头寸将会被强制平仓 。
保证金比例即意味着杠杆（leverage）的高低 Example of a Futures Trade期货交易的例子An investor takes a long position in 2 December gold futures contracts on June 56月5日 ， 投资者买入2份黄金期货多头寸 ， 交割时间为12月2日；contract size is 100 oz.合约规模为100盎司；futures price is US$1250期货价格为1250美元；2份合约总面值$250,000initial margin requirement is US$6,000/contract (US$12,000 in total)初始保证金要求为每合约6000美元（共计12000美元）；maintenance margin is US$4,500/contract (US$9,000 in total)维持保证金为每合约4500美元（共计9000美元 。

来源：(未知)

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标题：期权|期权期货与金融衍生品( 六 )