投资■全球股市巨震！A股后市如何？( 七 ) |经济|证券投资基金|传染病|

此外，我们可以看到这次疫情影响下一些具备全球竞争力的检测设备公司，他们的产品不光满足国内需求，也接到了海外的订单。我们看好的一些CRO公司在全球的产业链和供应链中订货也会有大幅的提升，这也是我们进一步看好整个医药板块的理由。
吕慧建：我的基本配置方向是消费+成长。二季度也会主要在这些方向上寻找投资机会。
第一，消费品领域中的部分龙头企业。食品饮料、医药医疗等各行业中已经涌现出一批具有护城河的龙头企业，可以作为基本配置。
第二， 5G、云计算、大数据、AI等新兴产业。在新基建的大背景下，未来全球通讯产业链的核心将向中国转移，在此过程中，国内企业为了自身供应链安全而将订单向国内转移，这将为A股很多上市公司提供发展良机。需要从中筛选盈利增长良好、具有一定估值安全边际的标的。
第三，行业景气向上、市场集中度上升、企业盈利持续增长的先进制造企业。
第四，阶段性增长型行业，比如养殖业、新能源汽车等。
袁曦：对于太短的时间周期，我们觉得做预测的意义不大。总体而言，展望后市，虽然短期我们不排除在一季度疫情对经济造成重创之后，逆周期政策可能全面发力，地产、基建刺激加码。
但从更长的时间维度来看，传统的产业包括基建、地产等都面临着内生动能不足的问题，而且经历了过去几年房价的高企，政策层面保持“房住不炒”的政策决心还是毋庸置疑的，政策基调不太会是之前“大开大合”式的刺激，而更可能是“小心翼翼”的托而不举。
而相对于传统周期型行业，科技产业虽然在1季度也受到了疫情的冲击，但在5G建设的大周期、全球半导体产业大周期的大背景下，科技产业的内生动能是很强的。此外，政策导向上， 2月21日中共中央政治局会议上强调，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展，新基建有望成为财政政策发力的重点。因此，我们认为，科技产业中长期景气度趋势将可能明显优于传统产业，中长期风格并应该不会因为此次疫情而发生根本性变化。
中国基金报采访人员：受外资抽血影响，国内消费蓝筹股调整较多，科技股今年也高位跳水，先扬后抑，你如何看待这种市场变化？后市会否还有投资机会？
袁曦：受海外疫情加速扩散的影响，市场出现了对全球性的经济危机忧虑，而以电子为代表的科技股出现了明显的回落。但我认为，只要海外疫情不失去控制，疫情对全球经济的冲击有可能是一次性的冲击，那么，科技股为首的景气度虽然短期会受到影响，但中长期的趋势预计是不会发生变化。